Refinanzierung zu Interbankensätzen: Zu günstig, um wahr zu sein? Eurex hat nachgerechnet
Letzte Woche hat die Eurex das erste Research Paper einer geplanten Serie zu EURO STOXX 50 Box Spreads veröffentlicht – Teil 1: Mechanik, Zinssätze, Liquidität & Marktteilnahme. Wir freuen uns, dass sich nach einigen Gesprächen und Vorschlägen der größte Options-Marktplatz Europas dem Thema mit eigenen Handelsdaten widmet.
Seit einiger Zeit zeigen wir hier konkrete Praxisbeispiele: eine reale Finanzierung zu 1,98 % p. a. für 3 Monate, den Vergleich zu Lombardkrediten deutscher Broker, und wie in den USA die Genies von SpaceX Box Spreads zur Liquiditätsbeschaffung nutzen, ohne Aktien zu verkaufen.
Die Marktdaten der Eurex-Studie
Die Eurex-Studie liefert jetzt die Marktdaten dazu, unter anderem:
- € 6,1 Mrd. Handelsvolumen in 3.680 Trades zwischen Januar 2025 und Mai 2026, mit rund € 17 Mio. Tagesvolumen im Schnitt
- Implizite 3-Monats-Rendite im Schnitt über €STR
- Implizite 2-Jahres-Rendite Ende Mai knapp unter Swap-Sätzen
- Laufzeitschwerpunkt bei 6–12 Monaten (31,7 % der Trades), aber auch Laufzeiten bis 5 Jahre liquide
- Nur 13,6 % der Trades liefen über Block-Handel (TES) – aber rund 85 % des Notionals: ein klares Signal für institutionelle Nutzung
Unsere Einordnung
Für uns bestätigt das vor allem eines: Box Spreads sind kein Nischenprodukt, sondern bieten attraktive Renditen zur sicheren Anlage von kurzfristiger Liquidität und Interbankenkonditionen bei der Geldaufnahme mit mittleren Laufzeiten. Das Ganze mit wachsender Sichtbarkeit auch außerhalb des klassischen Optionshandels.
Wer wissen möchte, wie sich das konkret für die eigene Depot- oder Treasury-Situation nutzen lässt, spricht uns gerne an.
Quelle: Eurex, „EURO STOXX 50 Index options box spreads – Research paper, Part 1“, Juni 2026.
Werbemitteilung nur für professionelle Kunden und geeignete Gegenparteien. Diese Mitteilung stellt keine Anlageberatung und keine individuelle Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Angaben zu Marktdaten Dritter ohne Gewähr. Box Spreads beinhalten Risiken.